阐释2024新澳彩资料免费资料大全,日本央行加息缩表，政策正常化决心彰显，通胀风险或致进一步加息

摘要： 阐释2024新澳彩资料免费资料大全,日本央行加息缩表，政策正常化决心彰显，通胀风险或致进一步加息日本央行本次“超预期”加息，市场预计7月加息可能性约40%；而缩表不及预期，市场普遍...

周三7月31日，日本央行公布最新利率决议，宣布加息15个基点，将政策利率上调至0.15%-0.25%。日本央行以7比2票通过利率决议，市场预期维持不变。

同时，日本央行宣布每季度减少4000亿日元债券购买计划，且不再提供区间购债，而是规定一定数额的购债规模。日本央行全票通过减少债券购买规模的议案，但低于此前预期的每月减少1万亿日元。

新的货币市场操作指引将于2024年8月1日生效。分析人士认为：

日本央行可能在注意到今年和明年通胀风险偏向上行后采取了行动。如果这一前景被证明是正确的，央行可能会进一步加息。

消息公布后，日元兑美元汇率短线剧烈波动，目前跌破153，此前曾迅速升至152上方。日经225指数在日本央行决议公布后继续下跌，日本10年期国债期货在日本央行公布利率后缩窄日内跌幅。

“超预期”加息、“不及预期”缩表

日本央行此次加息“超预期”，导致市场预期7月加息概率高达40%；而资产负债表缩表规模则不及预期，市场普遍预期下个月购买规模将降至5万亿日元，并最终在两年内减半。

具体来说：

当前月度购债规模约6万亿日元，7月月度购债规模约5.7万亿日元，8月至9月月度购债规模约5.3万亿日元，10月至12月月度购债规模约4.9万亿日元……

到2026年第一季度，每月的债券购买量将达到3万亿日元左右阐释2024新澳彩资料免费资料大全,日本央行加息缩表，政策正常化决心彰显，通胀风险或致进一步加息，预计到2024年中期，日本政府债券持有量将下降约7-8%。

日本央行补充称，将对金融机构在日本央行持有的经常账户余额实施0.25%的利率；将可预见地减少政府债券购买量，每季度公布债券购买规模，根据需要调整债券购买计划，2025年6月对债券购买进行中期审查，必要时在政策会议上对债券购买计划进行评估。

值得一提的是，在消息公布前，日本媒体已“透漏”了这一消息，NHK、日经新闻、时事通讯社等均指出日央行可能加息，8-9月债券购买计划也如期公布，且债券购买规模较此前有所缩减。

存在价格上涨风险或进一步加息

日本央行表示：

随着经济前景发生较大变化，宽松的政策将会调整，实际利率将明显走低。

如果通胀前景成为现实，利率将继续上升，工资涨幅将显著高于去年。2024 财年和 2025 财年的价格风险偏向上行。

通胀预测方面，日本央行小幅下调2024/25财年核心CPI，扣除能源的核心CPI保持不变：

2024财年核心CPI为2.5%，此前预测为2.8%；2025财年核心CPI为2.1%，此前预测为1.9%；2026财年核心CPI为1.9%，此前预测为1.9%。

预计2024财年不包括能源的核心CPI为1.9%，此前预测为1.9%；预计2025财年不包括能源的核心CPI为1.9%，此前预测为1.9%；预计2026财年不包括能源的核心CPI为2.1%实践探讨新澳门六开彩资料大全，此前预测为2.1%。

同时日本还表示：

日元汇率对物价的影响比以前更大，进口价格再次上涨，必须警惕通胀超调的风险。

此外，尽管受到价格冲击，私人消费依然保持弹性，近期企业行为正逐步转向更高的工资和价格。

宽松的货币政策环境将继续支撑经济，实际利率预计仍将维持显著负值。

日本央行会采取更强硬的政策立场吗？

分析师认为，此次利率决议并非鸽派，日本央行已书面承诺，如果经济活动和通胀前景良好，将进一步加息。这是我们在上田和夫领导下首次见到日本央行的鹰派立场。对于债券购买规模，ATFX分析师Nick认为，日本央行此次债券减持规模远低于预期，这对日元造成了沉重打击。

不过，分析师Toru和Sumio Ito认为澳门一肖一码100%准确?，日元的疲软已经到了一个转折点：

日本央行上调了政策利率，并表示将在 2026 年第一季度将每月债券购买速度放缓至约 3 万亿日元。行长上田一夫采取这些措施的同时技术分析2023澳门码今晚开奖结果记录，也表明央行愿意继续推进其正常化进程，周三的行动可能会引发人们对今年可能再次加息的猜测。在美联储即将召开会议的几个小时前，日本央行的鹰派倾向可能意味着陷入困境的日元将迎来转折点，因为交易员押注美国和日本的利率差距将缩小。美联储任何暗示 9 月可能降息的评论都将支持这种说法。

OTAN 首席经济学家 Izuru Kato 表示：

此次加息决定很可能是为了纠正过于宽松的货币政策，反映出实际政策利率已深陷负值区间。尽管日央行一直解释称货币政策不以货币为目标，但日元疲软肯定是今日加息的重要因素，因为日元疲软已重创日本农村地区的中小企业。此次加息幅度较小，且具有象征意义，无需担心加息步伐加快，因为日央行在3月和7月的加息幅度仅相当于常规央行的一次性加息。这并不意味着日央行突然转为鹰派，展望未来，日央行仍将保持谨慎，避免过快收紧政策。