黑色星期一！日韩股市遭遇大崩盘，你手中的股票还好吗？

摘要： 黑色星期一！日韩股市遭遇大崩盘，你手中的股票还好吗？“黑色星期一”席卷全球市场中，日韩股市遭遇大崩盘。其中，土耳其股市在开盘后，市场范围内的熔断机制2次被触发。值得一提的是，美国股...

随着“黑色星期一”席卷全球市场，日本、韩国股市遭遇大跌。

大智慧贵宾数据显示，截至8月5日收盘，日经225指数报收31458.42点，下跌4451.28点，创历史最大跌幅，跌幅达12.4%。与此同时，成分股全部下跌，软银集团跌近19%，东京电子跌逾18%，三菱日联金融跌近18%。盘中，日经225波动率指数期货因熔断机制第二次停牌。

韩国股市也出现明显下跌，截至周一（8月5日）收盘，韩国综合指数收跌8.77%，报2441.55点，韩国科斯达克指数跌幅超过11%，成分股方面，浦项制铁、LG化学股价跌幅近12%，三星电子、起亚汽车跌幅超过10%。盘中，KOSPI指数跌幅达8%，触发熔断机制，暂停交易20分钟；韩国创业板指数也大幅下跌8%后触发熔断机制。

除日韩市场外，全球股市也出现集体调整，亚太市场中，富时新加坡海峡指数、富时马来西亚综合指数、澳大利亚标普200指数、印尼综合指数、MSCI越南指数、印度指数均下跌。

周一（8月5日），欧洲主要股指开盘也全线下跌，欧元区斯托克50指数下跌2.94%，德国DAX指数下跌2.43%，英国富时100指数下跌1.77%，法国CAC40指数下跌1.29%。土耳其股市开盘后，两次触发全市场熔断机制。

值得一提的是，上周美国股市的波动引发市场强烈关注，上周纳指下跌3.35%，标普500指数下跌2.06%。

全球股市为何遭遇大跌？日韩股市为何成为调整的“急先锋”？推动全球股市调整的“日元套利交易”背后逻辑何在？

为何会发生坠机？

对于日韩股市大幅下跌及全球资本市场剧烈波动，分析人士认为，主要受美联储降息预期、美国经济衰退担忧等抢先交易、日元升值背景下日元套利交易“退潮”等影响。

美联储方面，国投证券表示，自7月26日以来，美国经济数据在7月底持续降温，PMI数据跌幅超预期，非农和失业率数据大幅下滑，市场预期降息预期透支将迅速转嫁，市场此前一直在用降息换取软着陆澳门一肖一码100%精准，用衰退换取硬着陆。

美国经济方面，国泰君安证券表示，最新美国非农数据点燃美国经济衰退担忧，这一担忧已反映在金融市场上，美股持续下跌，一方面，美股相对吸引力减弱，另一方面，海外投资者投资美股所能获得的额外汇兑收益或将减少。美联储降息周期即将开始，从历史经验看，美元指数与美联储货币政策周期相关性较强，美元可能同步走弱，进一步削弱海外投资者投资美股所能获得的额外汇兑收益。

“此外黑色星期一！日韩股市遭遇大崩盘，你手中的股票还好吗？，特斯拉、谷歌、亚马逊等公司发布半年报，整体表现不乐观，成为本轮美股回调的重要原因。整体来看，美国经济衰退迹象给美股后市蒙上阴影，而海外资金流出、龙头股表现平平等不利因素或加速投资者获利回吐退出，美股或将进入调整期。”国泰君安证券表示。

“真正让市场感到紧张的，是日元的持续升值。”国泰君安国际首席经济学家周浩分析称澳门天天彩开奖结果资料查询，日本央行加息之后新澳好彩免费资料查询，日元兑美元突破了150的重要关口，从技术上来说，这意味着日元汇率也脱离了此前长期处于的贬值通道。

周浩表示，从汇率本身来看，日元升值有些不正常，因为即便日本加息，日元与美元的利差依然巨大，有观点认为，日元套利交易已经明显退去。

据了解，所谓“日元套利交易”，是指日元作为全球利率最低的货币之一，一直以来都被作为重要的借贷货币，借入低息日元来购买其他收益更高的非日元资产，是一种较为理想的交易。

然而，随着日元大幅升值，借入日元的投资者面临巨大的潜在损失，这是因为当他们偿还日元贷款时，虽然当时借入的日元利率仍然较低，但非日元资产的收益可能无法抵消汇率带来的巨大损失。

“从这个角度看，日元升值幅度越大，非日元资产的抛售压力就会越大。”周浩进一步指出，“即便投资者本身可能不直接参与套利交易，但实际上也多少受到套利交易的影响，很多时候还会加速这些交易头寸的平仓。”

中金公司表示，日本企业虽然是全球性企业，但大多在东京证券交易所上市，并以日元计价发布财务报表，在日元升值的背景下，海外盈利将较少计入日本股市的财报中，最终将导致“日元升值恶化财报”的效应。

对于日元后续的表现，中金公司预测需要区分今年是否会出现全球衰退，在今年全球衰退的前提下，日元汇率可能进一步升值（美日货币政策进一步趋同的逻辑），日股可能进一步下跌（业绩下滑、日元升值的逻辑）。

“相反，如果今年不出现全球经济衰退，日元大幅升值的空间可能比较有限，日股或将出现反弹（目前日股估值明显低于前几年平均水平）。考虑到目前日本资产的明显波动性，日本央行今年再次加息的可能性明显降低。”中金公司表示。

跨境ETF遭遇挫折

境内市场，受到外围股市暴跌影响，周一(8月5日)跨境ETF继续下跌，截至8月5日收盘，Wind数据显示，市场128只跨境ETF中有127只收跌，其余1只平盘。

澎湃新闻发现，市场上5只日股ETF集体“崩盘”。其中，华安三菱日联日经、景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF跌停，工银泰和日经、南方基金南东投资等均下跌，银河证券富时亚太低碳精选ETF、易方达日兴基金日经ETF跌幅均超过9%。此外，南方东证指数ETF、华夏野村日经ETF周一分别下跌8.85%、8.73%。