这都可以香港开奖直播,新能源行业政策频出，股价有望回暖，关注焦点再度回归

摘要： 这都可以香港开奖直播,新能源行业政策频出，股价有望回暖，关注焦点再度回归近期新能源行业政策频繁出炉，改善了不少预期，股价终于有了些生气。那么，新能源行业就毫无机会了吗？这两年新能源...

近期新能源行业政策频频出台，带动不少预期改善，股价终于有所回升。

例如：

“国家发改委、财政部表示，将统筹安排约3000亿元超长期专项国债，加大对大型设备更新换代、家电更新换代、新能源汽车等支持力度。”

印发《关于印发全国碳排放达峰试点实施方案的通知》，要求加快在县域范围内推广屋顶光伏，鼓励利用开发区、工业园区、标准厂房、大型公共建筑屋顶发展分布式光伏发电，探索发展光伏建筑一体化。”

“上海政府会议上提出，深海风电是上海未来可持续发展最大的绿色电力资源，上海市发改委已编制规划，并获得国家批准，总规模2930万千瓦，建成后每年可提供约1000亿千瓦时的绿色电力。”

诸多政策的落地，导致市场短期内焦点重新转向新能源领域。

但问题是分析澳门一肖一码一必中一肖同舟前进，如今的新能源产业，核心矛盾并不在需求侧。

近年来，新能源行业需求快速增长。

2023年国内新能源汽车销量达到829.2万辆，同比增长33.5%；出口120.3万辆，同比增长77.6%。

电力市场方面，2023年太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%；风电装机容量约4.4亿千瓦，同比增长20.7%。

出口方面，2023年光伏硅片出口70.3吉瓦，同比增长93.6%以上；电池出口39.3吉瓦，同比增长65.5%；组件出口211.7吉瓦，同比增长37.9%。

2023年中国风电机组出口量也创下历史新高，全年出口新机组671台，容量3665.1MW，同比增长60.2%。

可以看出，无论内销还是出口，都处于快速发展的状态。

问题主要出在供给侧。

供给侧产能增长过快，导致过度竞争，打起血腥的价格战，最后谁也没赚到钱。

以光伏龙头隆基绿色能源为例：

2017年公司毛利率达32.27%，净利润率高达21.67%。

那是多么美好的时光啊。

此后，随着越来越多的厂商进入单晶硅领域，其毛利率也呈现下滑趋势，在2022年首次跌破20%，今年一季度毛利率甚至跌至8.89%。

毛利率仅有个位数，基本不可能盈利，所以公司一个季度就亏损了23亿。

如果全球最大的光伏龙头尚且如此，其他二、三、四线企业的境况就可想而知了。

因此，新能源产业的核心矛盾不是需求。

如果只盯着需求，政策对需求侧进行补贴和支持，就很容易陷入泥潭。

过去一段时间，对于新能源行业的政策支持非常多，但可以看出，经过一段时间的炒作之后，市场很快就会再次回落。

如此循环周而复始，股价不断下跌，埋没了一波又一波的投资者。

那么，新能源行业就没机会了吗？

当然不是。

竞争壁垒较高的细分领域仍有机会。

比如我们今天要说的公司明阳电气，近日发布了最新的中期业绩预告：

预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为2.2亿元至2.6亿元，同比增长36.07%至60.81%。

近两年新能源行业的价格战好像对其没有造成丝毫影响。

2022-2023年，公司营收32.36亿、49.48亿元，分别同比增长59.40%、52.91%；

归属净利润分别为2.65亿元、4.97亿元，分别同比增长64.38%、87.67%。

毛利率分别为21.17%、22.69%，净利率分别为8.20%、10.06%，今年一季度毛利率更是上涨至23.07%。

业绩保持50%以上的高增长势头，利润率稳步提升。

他也在新能源市场拼命的谋生，可别人都被打得落花流水、惨不忍睹，他却过得好滋润！

你不觉得这很令人气愤吗...

明阳电气为2023年上市的新股，与明阳智慧能源为姊妹公司，两家公司的实际控制人均为张传维。

明阳智慧能源是风电行业龙头，2023年其净利润下滑89.19%，毛利率仅为11.20%，净利润率仅为1.36%。

股价自然惨不忍睹，从35元跌到今年最低的7.55元，跌幅接近80%。

那么，为何明阳智能业绩惨淡，而明阳电气却安然无恙呢？

这就谈到了明阳电气的经营特点。

明阳电气主要生产配套新能源的电网设备，主要产品包括三大部分：

第一部分是箱式变电站，它是将高压开关设备、变压器设备、低压开关设备按一定的接线方式组合成的成套配电设备。

第二部分为变压器，包括干式电力变压器及各类特种变压器、油浸式电力变压器、新能源箱式变压器系列等。

第三部分成套开关设备是有关发电、输电、配电和电能转换的开关电器以及与之相关的控制、检测、保护和调节设备的组合的总称。

按照2023年的数据来看，这三项业务的营收占比将分别为70%、14%和10%。

一般来说，行业上游的发电厂发电后，需要经过发电—输电环节升压，通过主电网长距离输送电能后，再经过输电—配电、配电—用电等环节降压，送入千家万户。

在这个过程中，升/降压变电站（核心设备为变压器）成为电能转换的关键节点。

应该说，经过改革开放以来几十年的蓬勃发展，我国电网行业已经高度成熟，也因此被很多人归类为传统行业。

可能没什么潜力。

但事实上，近年来由于新能源发电的快速发展，其比重越来越大，对电网行业更新改造的需求也很大。

根据国家能源局的数据以及碳中和目标，到“十四五”末，可再生能源发电量占我国总电力装机容量的比重将超过50%，到2030年，风电、太阳能发电装机容量合计将达到以上。

但根据中电联的数据，2023年我国新能源装机占比仅为36%，距离25年后50%的目标还有很大距离。

因此，未来两年新能源发电装机容量仍将保持快速增长。

比如，规划显示，国家发改委将大力推进风电、光伏基地建设，目前第一批总规模97.05GW的风电、光伏项目计划于2023年建成，第二批计划于2030年建成总装机容量约455GW的风电、光伏基地。

风电、太阳能发电不稳定，过去被称为“垃圾电力”，需要大量投资储能项目。

据《储能产业研究白皮书2023》显示，2022年中国累计投入运营的电力储能装机规模为59.8GW，年增长率为38%，新增装机规模首次突破15GW，达到16.5GW。

预计未来5年，年均新增储能装机规模在25GW左右。

以上是众所周知的。

但很多人不知道的是，在升压阶段，相关的变电站、变压器也需要进行特殊改造或更新。

以变​​电站为例，由于可再生能源发电的不稳定性，专用于可再生能源的箱式变电站通常单站容量较大，对高压断路器的短时耐受电流等指标也有较高的要求。

变压器方面，与常规领域变压器相比，新能源领域变压器对绝缘水平、散热性能的要求更高，对局部放电、损耗的要求更低理论解析澳门一码一肖一特一中2024年，对产品的稳定性、适应性要求更高。

这些都是必要的支持更新。

因此，电网虽然是传统行业，但是由于其内部发电方式的结构性变化，相当一部分领域出现了爆发式的改造投资需求。

需求的增长率与整个新能源行业的总体趋势一致。

不同的是这都可以香港开奖直播,新能源行业政策频出，股价有望回暖，关注焦点再度回归，电网设备行业更上游，进入门槛更高，利润率有保证。

从商业模式来看，该行业主要客户为两大电网、几大发电集团、几大能源解决方案服务商（阳光电源、明阳智慧能源、上能电气、禾望电气）等。

电网、发电集团为核心客户，这些央企一般采用框架性竞价模式或按项目竞价模式（补充）。

所谓框架招标，就是大客户根据自己的年度投资计划，制定框架，发出招标，与有兴趣的企业签订年度需求订单。

投标考虑的因素包括：业务关系、历史业绩、生产能力及交付能力、产品性能、价格等。

价格通常只占30-40％的因素，低价投标中标的情况很少见。

央企等大客户更加关注稳定性、安全性等表现，以及交付能力和过往合作的满意度。

基于这些考虑，大客户往往只邀请行业内十几家信誉较好的供应商参与投标，并最终让排名靠前的供应商获得30%以上的市场份额。

这与新能源下游领域数百家企业自由竞争的局面截然不同。

除了供应商进入壁垒外，技术壁垒也较高。

以海上变电站为例，它是海上风电场中输送电力的枢纽，它的可靠安全运行对整个海上风电场起着非常重要的作用。

不过管家婆天天好资料大全，在该领域，主要市场份额目前集中在海外供应商手中。

2021年的数据显示，我国海上风电升压系统供给主要被A、西门子、SGB等外资品牌占据，合计份额约90%。

BB

主要原因是海上风电升压系统安装在海上风力发电机塔架内部或者海上平台上。

由于运行环境特殊，对设备的性能要求特别高，主要体现在：单机容量大、腐蚀气体丰富、平台振动大且构成复杂、运行维护条件受限、维护时间窗口少。

这是一款需要考虑盐雾、高温高湿、台风、冲击、雷暴等严酷应用环境的产品，对设备适应性、可靠性、智能运维、远程监控等要求极高。

在此领域，目前国内仅有明阳电气等少数厂家的产品能够满足要求，明阳的市场份额在6%左右。

例如近期广东汕尾后湖海上风电项目、三峡阳江沙坝项目等项目，公司产品均成为主要供应商，这也是公司近期的主力产品之一。

众所周知，国内中小企业无法进入、市场被国外大品牌垄断的高端领域才是真正的鱼米之乡。

因此明阳风电的毛利率能够维持在较高水平，与该领域的资质壁垒高、技术要求高有着密切的关系。

从竞争格局来看，目前国内从事电网设备的公司主要有特变电工、白云电气、金盘科技、三变科技、北芯、明阳电气等。

其中，大部分为老牌企业，以传统产品为主，仅有明阳电气和金盘科技的新能源业务占比较高。

通过对比比特大陆、明阳智慧能源、金盘科技三家公司的表现，我们可以发现：

传统电网设备龙头特变电工2023年业绩同比下降-32.75%，今年一季度业绩同比下降-57.89%，显然形势不容乐观。

金盘科技2023年业绩增速为+78.15%，与明阳电气保持同等高增长。

不过这家公司的业绩波动较大，并不像明阳电气那么稳定。

在当前追求确定性和规避风险的环境下，这可能不是一个好的目标。

明阳电气业绩的稳定与其稳定的毛利率以及多元化的产品线相关。

按照2013年的数据，该公司营收49.48亿元——

其中，光伏产业线20.74亿元，同比增长83%；风电产业线13.76亿元，同比增长22%；储能产业线6.68亿元，同比增长237%；三者合计占比83%。

与2022年相比，光伏行业网上销售收入占比由35%提升至42%，储能行业网上销售收入占比由6%提升至13%。

整个业务线过去主要以风电为主，正在逐步向风电、太阳能、储能三足鼎立的趋势转变。

总体来看，进入门槛高、利润率稳定、业务线横跨风电、光伏、储能，业绩快速增长有保障……

这样的公司不是比押注亏损的下游组装公司更有吸引力吗？